تسارع الانهيار المالي

إذا كنت تعتقد أن أي شخص في واشنطن كان يقود هذا الشيء، فهو ليس كذلك. 

إنه رسمي: وزارة الخزانة طيقوم الآن بإصدار الديون على مستويات الوباء. ومن الجدير بالذكر أن الرقم القياسي للوباء كان ضعف الرقم القياسي السابق، الذي ظل قائما لمدة 231 عاما.

بالأرقام الأولية، تظهر أحدث الأرقام للربع الرابع من عام 4 أن وزارة الخزانة أصدرت ديونًا جديدة بقيمة 2023 تريليون دولار. وعلى مدار العام بأكمله، وصل إلى 7 تريليون دولار. 

وقد أدى هذا إلى تضخم سوق الخزانة إلى 27 تريليون دولار – بزيادة 60٪ منذ الوباء. وبعبارة أخرى، فإن ثلث سندات الخزانة تحمل حبرًا جديدًا. وقد ارتفع الرقم إلى ستة أضعاف تقريبًا منذ أزمة عام 2008.

وهذا يعني أنه إذا تعرضنا لحادث آخر، فقد يكون أكبر بكثير.

إرسال الاقتصاد الأمريكي إلى التخلف عن السداد

وعند هذه النقطة يرتفع الدين الفيدرالي بمقدار تريليون دولار كل تسعين يوماً، كما أصبح الإنفاق الحكومي الأميركي كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي عند مستويات الحرب العالمية الثانية.

ونظرًا لأننا لسنا في حرب عالمية -من الناحية النظرية- ولسنا في حالة جائحة، فلماذا كل هذه الديون؟ سهل: إنه شراء النمو. 

أو ك بالاجى سرينيفاسان يقول: "الاقتصاد ليس حقيقيا. انها مدعومة بالديون. سوف يقومون بتزييفها حتى يكسروها.

حتى ال Wall Street Journal إن بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي يحب الديون، يدق ناقوس الخطر، فيكتب أن النمو السريع في الديون غالباً ما ينتهي بشكل سيئ، ونظراً للحجم الهائل والسلامة المزعومة لسوق سندات الخزانة، فإن أي "عدم استقرار" قد يكون كارثياً.

لماذا كارثية؟ لأن سندات الخزانة الأمريكية يتم التعامل معها مثل النقد من قبل كل شيء، من البنوك إلى صناديق التقاعد إلى الشركات الكبيرة والأفراد 401k. يُنظر إلى الخزانة على أنها نقد يدفع الفائدة.

وهذا غير صحيح بالطبع: فالخزانة هي وعد من العم سام بسداد المبلغ لك يومًا ما، ربما بعد 20 أو 30 عامًا في المستقبل. 

وهذا يعني أنه، على عكس النقد، فإن أي مخاوف قد تكون لدى المستثمرين بشأن قدرة العم سام - أو استعداده - للدفع يمكن أن تؤدي إلى انهيار سندات الخزانة.

إذا حدث ذلك، فإنه يرسل على الفور النظام المصرفي بأكمله ونظام التقاعد ومئات الشركات إلى التخلف عن السداد. 

تريليونات في الديون الوهمية

في الواقع، يمكن أن يؤدي ذلك إلى كسر نظام المدفوعات في النظام المالي بأكمله - فلن تتمكن من الحصول على المال. 

إذا كان هذا يبدو رهيبا، تذكر أن كل هذه الأمور تدعمها الاعتقاد الواهن بأن العم سام سوف يسدد كل قرش مع الفائدة. 

وهذا أمر غريب لأنه لا الناخبون، الذين يديرون الحكومة من الناحية النظرية، ولا الكونجرس - الذي يدير الحكومة بالفعل - يعتقدون أن الدين حقيقي. 

يمكنك في الواقع تجربة ذلك في المنزل: أخبر أحد الناخبين أن عمليات إنقاذ القروض الطلابية ستتكلف تريليون دولار - مما يعني 10,000 دولار من جيوبهم. أو أن حربًا أخرى ستكلف 30,000 ألف دولار من جيوبهم. معظمهم لا يهتمون. لأنها ليست حقيقية.

لذلك لا يعتقد الناخبون أن هذا حقيقي. الكونجرس لا يعتقد أن هذا حقيقي. لكن كل شيء يعتمد حرفياً على الوهم القائل بأن كل قرش من الدين الفيدرالي سوف يتم سداده بالكامل، مع الفوائد.

ما يمكن أن يحدث الخطأ.

وفي الختام

إن كل اتجاه مالي يسير في الاتجاه الخاطئ. نحن بالفعل نعاني من عجز بقيمة 2 تريليون دولار، وسوف يرتفع بمقدار تريليونات عندما يضرب الركود.

وسوف تستمر في التعامل مع الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية والإنفاق على كل شيء من المهاجرين غير الشرعيين إلى الحروب الجديدة. 

في هذه المرحلة، لا يوجد شيء يحول بيننا وبين الانهيار المالي. والسؤال الوحيد هو متى.

أعيد نشرها من المؤلف Substack