أصبح تويتر وزارة الحقيقة

تم إصدار مادة المسك الجديدة خلال عطلة نهاية الأسبوع لتؤكد الأسوأ. لم يكن الأولاد والبنات العاديون الذين كانوا في السابق في المراتب العليا على تويتر يقضون وقتًا ممتعًا فقط في محاولة توجيه السرد الإخباري للأمة ؛ كان هؤلاء المسؤولون التنفيذيون يجتمعون أسبوعياً مع مسؤولي مكتب التحقيقات الفيدرالي والأمن الداخلي والاستخبارات الوطنية لمناقشة "المعلومات المضللة" التي أرادوا إزالتها من الموقع ، بما في ذلك القمع السيئ السمعة لقصة جهاز الكمبيوتر المحمول هانتر بايدن.

هذه مجرد خطوة واحدة بعيدة عن وزارة الحقيقة التي تديرها الدولة وربما تكون أكثر مكراً. هذا لأنه لم يتضمن حتى إكراهًا غير مرغوب فيه وغير دستوري. بدلاً من ذلك ، كان المسؤولون التنفيذيون في هذه المؤسسة الخاصة يتجاهلون طواعية وظائفهم اليومية (تعظيم أرباح الشركة وقيمة المساهمين) من أجل إنفاق قدر كبير من وقت الشركة ومواردها في نشر الروايات الرسمية وقمع الآراء المعارضة.

كان الأمر كما لو أن قوى واشنطن - تلك - قامت بتأميم شركة بمليارات الدولارات ، وصياغتها للدعاية نيابة عن أجندتها السياسية وسياساتها واستمرارها في السلطة.

لذا فإن السؤال يتكرر حول سبب عدم حضور جاك دورسي ، وباراغ أغراوال ، وفيجايا جادي ، ويويل روث وعدد لا يحصى من كبار المديرين التنفيذيين "خبرة" الشركة ، ولكن بدلاً من ذلك كانوا يتفاخرون بالعمل الإضافي نيابة عن أجندة خارجة عن المناهج الدراسية ليس لديها أي شيء على الإطلاق القيام بكسب المال على تويتر.

الجواب في الواقع ليس لغزا. إن ملفات Twitter التي تم نشرها حتى الآن من قبل ثلاثة من الصحفيين الجريئين الذين أتيح لهم الوصول إلى الملفات الداخلية للشركة - مات تايبي وباري فايس ومايكل شيلنبرغر - تقدم حالة صراخ للكلب الذي لم ينبح.

لم يصرح أي من هؤلاء المديرين التنفيذيين مرة واحدة بـ "الاعتدال في المحتوى" وإجراءات التحكم في التفكير بشأن الحاجة إلى تهدئة المعلنين وبالتالي حماية عائدات الشركات وأرباحها. ليس مرة واحدة!

في الواقع ، بالطبع ، قد يكون خطر فقدان عائدات الإعلانات سببًا صالحًا للسوق الحرة لـ "إلغاء تضخيم" المحتوى الذي تسبب في تلاشي مصادر الإيرادات. لكن لم يفكر أحد في أن قيام نيويورك بوست بإسقاط عشرة سنتات على هانتر بايدن سيرسل إلى جنرال موتورز أو بروكتور آند غامبل دولارات إعلانية للتعبئة أو حتى أن مقل عيون المستخدم التي تعتمد عليها تلك الدولارات ستغلق فجأة بسبب الرعب الناتج عنها.

في الواقع ، كانت أعين القيادة الجماعية للشركة بعيدة كل البعد عن الكرة الثمانية لتعظيم الربح لدرجة أن لديهم وقتًا لا نهاية له على ما يبدو للسعي وراء كل أنواع الحماقة والتوافه على شبكة تويتر. على سبيل المثال ، من الواضح أن تغريدة الحاكم السابق هوكابي السخيفة حول التصويت الاحتيالي لفتت انتباه الطبقة العليا بأكملها:

وقفت في المطر لمدة ساعة للتصويت المبكر اليوم. عندما وصلت إلى المنزل ملأت مجموعتي بطاقات الاقتراع بالبريد ثم صوتت بأصوات والديّ وأجدادي المتوفين. إنهم يصوتون مثلي تماما! # Trump2020 "، غرد هوكابي في 24 أكتوبر 2020.

المحاولة الصارخة للفكاهة هنا لا ينبغي أن تفلت من انتباه أي شخص مع معدل ذكاء أعلى من 80. ولكن كما كشف مات تايبي ، استضاف كبار الشخصيات الذين يستخدمون قناة Slack بعنوان "us2020_xfn_enforcement" نقاشًا حيويًا حول ما إذا كان يجب إزالة تغريدة Huckabee.

"مرحبًا وضع هذه التغريدة رادار الجميع. يبدو أن هذه مزحة ولكن قد يصدقها الآخرون. هل يمكنني الحصول على وزنك في هذا؟ "، كتب أحد موظفي تويتر ، رابطًا إلى تغريدة هاكابي.

قال يويل روث ، رئيس قسم الثقة والأمان السابق في تويتر ، في قناة سلاك إنه بينما يوافق على أنها "مزحة" ، فإن هاكابي "يعترف أيضًا في تغريدة بارتكاب جريمة".

"نعم. يمكنني رؤيتنا نتخذ إجراءات بموجب "الادعاءات المضللة التي تسبب التباسًا بشأن القوانين واللوائح والإجراءات وطرق العملية المدنية المعمول بها" لكنها ليست طريقة يمكننا تصنيفها بطريقة مفيدة حقًا ، لذا فهي إزالة (نكتة غبية وغير حكيمة) أو لا شيء. قال روث إنني ربما أميل إلى عدم الإزالة بدون تقرير من سلطات التصويت بالنظر إلى مرور بعض الوقت منذ أن قام بتغريده ، وتقريباً جميع الردود التي أراها انتقادية / خطاب مضاد.

هناك عدد لا يحصى من الأمثلة الأخرى في ملفات Twitter حول ما يرقى إلى التوافه والقنص الحزبي الخالص الذي يحظى باهتمام الشركات الكبرى. في إحدى التغريدات ، أشار دونالد ترامب إلى مشكلة التصويت عبر البريد في أوهايو التي ثبت أنها صحيحة.

ومع ذلك ، تم الإشادة بالمديرين التنفيذيين في تويتر لسرعتهم في فرض "عوامل تصفية الرؤية" بحيث لا يمكن "الرد على التغريدة أو مشاركتها أو إبداء الإعجاب بها" ، وتلقى الموظفون رقابة "Attaboy": "تم جيدًا جدًا بسرعة".

ومع ذلك ، كان هذا دونالد ترامب الرئيس الحالي - لذلك يفترض أنه كان يستحق رقابة عالية المستوى. ولكن ماذا عن جون باشام ، عضو مجلس سابق في مقاطعة تيبيكانوي ، إنديانا؟

يبدو أن الأخير قد لفت انتباه مكتب التحقيقات الفيدرالي ، الذي أرسل تقريرًا إلى Twitter لاتخاذ إجراء بسبب حقيقة أن بشام ادعى ،

"يتم رفض ما بين 2٪ و 25٪ من أوراق الاقتراع بالبريد بسبب أخطاء." ...

دعونا نرى. هل رأي مسؤول سابق من مكان لم يسمع عنه أحد منذ انتخاب عام 1840 ("Tippecanoe and Tyler ، أيضًا") ، الذي يدعي ضمنيًا أن مشكلة الخطأ في البريد كانت إما ضخمة (25٪) أو نسبيًا تافهة (2٪) ، مهمة حقًا عندما يتعلق الأمر بإدارة شركة عالمية ، أو حتى عملية رقابة متعاقدة مع الحكومة في هذا الشأن؟

وهذا يعني أن هؤلاء الأطفال والأيديولوجيين الحزبيين نصف المخبوزين كانوا في حالة من الغموض لدرجة أن الأمر لم يكن سوى مسألة وقت قبل أن يتدهور المشروع بأكمله. في الواقع ، لقد صاغوا الكثير من القواعد للإشراف على المحتوى ومثل هذه الأشكال المعقدة متعددة المراحل للعقوبة ، بما في ذلك "المهلات" على غرار الوالدين ، لدرجة أن الكثير من الجدل الداخلي الذي تم الكشف عنه في ملفات Twitter كان بمثابة حجج حول تطبيق الغباء المطلق.

كان هذا أكثر وضوحًا في حالة تعليق تويتر السبعة لحساب "LIBs of Tik Tok" (LTT). تم إطلاق حساب Twitter هذا بواسطة Chaya Raichi في نوفمبر 2020 ويضم الآن أكثر من 1.4 مليون متابع. في كل مرة ، تم منع Raichik من النشر لمدة تصل إلى أسبوع.

ومع ذلك ، ما هي المخالفة؟ وبررت اللجنة تعليقها داخليًا بالادعاء بأن منشوراتها شجعت على مضايقة "المستشفيات ومقدمي الخدمات الطبية" عبر الإنترنت دسي "أن الرعاية الصحية التي تؤكد نوع الجنس تعادل إساءة معاملة الأطفال أو الاستمالة".

في الواقع ، هذه مسألة ساخنة من الأحكام والرأي التي يمكن مناقشتها في كلتا الحالتين - النوع الدقيق من الشيء الذي من المفترض أن تتم مناقشته في ساحة البلدة. لكن في كلتا الحالتين ، يزعم موقع تويتر أن وجهة نظر LTT بشأن هذه المسألة ترقى إلى مستوى "خطاب الكراهية" يكشف تمامًا مدى البعد العميق الذي نزل به هؤلاء الأحداث المثيرين للقلق.

ومع ذلك ، ما يهم هنا هو صياغة توصية سياسة الموقع: الأمر كله يتعلق بالعقوبات على غرار ملعب المدرسة ، ولا شيء على الإطلاق يتعلق باحتياجات العمل أو وجهة نظر المعلنين.

في هذه الأثناء ، ما الذي كان يحدث في المزرعة في 2020-2021 عندما تم تحويل مقر تويتر إلى قرية الملعونين؟

حسنًا ، من ناحية ، كان سعر سهم الشركة يرتفع بالورود. بعد الانزلاق في 2015-2016 ، ارتفعت القيمة السوقية لتويتر من 12.5 مليار دولار في خريف 2017 إلى 27 مليار دولار في خريف 2019 إلى ذروة 54 مليار دولار في تموز 2021.

باختصار ، نظرًا لتضاعف سعر سهم الشركة بمقدار أربعة أضعاف في غضون أربع سنوات فقط والمكاسب الهائلة الناتجة في قيمة خيارات الأسهم التنفيذية ، يبدو أن المستوى الأعلى شعر بالحرية في أن يصبحوا متطوعين للعمل الإضافي في الدولة العميقة. أي أنهم يقومون بعمل جيد ولم يواجهوا أي عقوبة على عمل الخير على حساب المساهمين.

ونحن نعني نفقات المساهمين. خلال سنتيها المالية 2020 و 2021 مجتمعين ، والتي شملت فترة الذروة من الجنون C-suite الذي سجلته ملفات Twitter ، حصدت الشركة 8.8 مليار دولار من الإيرادات من تسريع Lockdown-world لترحيل الإعلانات من التراث إلى المواقع الرقمية.

علاوة على ذلك ، فإن جمع هذه المبالغ لم يتطلب سوى 3.2 مليار دولار من تكلفة البضائع المباعة ، مما أدى إلى تحقيق أرباح إسترليني إجمالية بلغت 5.6 مليار دولار و 64٪ من المبيعات. في المقابل ، كان ينبغي أن يؤدي ذلك إلى ثروة المساهمين على المحصلة النهائية. إلا أنها لم تفعل.

في الواقع ، أنفقت إدارة العمل الإضافي في الشركة أكثر من ذلك بكثير - 6.1 مليار دولار - على البحث والتطوير والمبيعات والتسويق والنفقات العامة وغيرها من النفقات العامة. وهذا يعني أن نموذج الأعمال المزعوم لتويتر قد تعرض للإفلاس ، حيث بلغت الخسائر التشغيلية التراكمية ما يقرب من نصف مليار دولار خلال فترة العامين.

وبالمثل ، تم تعزيز صخورها كآلة لحرق النقود. خلال الفترة 2020-2021 ، أنتجت 1.6 مليار دولار نقدًا من العمليات ، لكنها أنفقت ما يقرب من 1.9 مليار دولار على النفقات الرأسمالية. وفقًا لذلك ، جاء التدفق النقدي الحر للتشغيل في Twitter عند - $ شنومكس مليون.

باختصار ، عندما وصلت الشركة إلى ذروة تقييم بلغت 54 مليار دولار في يوليو 2021 ، كانت تنزف الحبر الأحمر وتحترق النقود. كان لديها في الأساس مضاعف تقييم لانهائي ، والذي كان التقييم السخيف بدوره بمثابة ضوء أخضر وامض لضوء القمر المتفشي ليس فقط من خلال إدارتها العليا ، ولكن تقريبًا من إجمالي قوة العمل البالغ عددها 7,500.

في هذا الصدد ، كنا ننتظر أن تصبح شاشة Twitter الخاصة بنا مظلمة منذ أن أعاد Elon Musk عمالة التوظيف إلى المستوى الذي كان عليه في ديسمبر 2017 على الأقل (3,372،25). ولكن ، للأسف ، تستمر التغريدات في الظهور ، حتى مع تقليص النفقات إلى المستويات الموجودة عندما تم تقييم Twitter عند XNUMX ٪ المذكورة أعلاه من ذروتها النهائية.

قصة تويتر ليست قضية لمرة واحدة ، كما أنها ليست دليلًا على أن وول ستريت وزملاء المنزل على حد سواء يتألفون من الحمقى الجشعين الذين سيقعون في فخ أي شيء.

على العكس من ذلك ، فإن الاندلاع المدمر للعمل الإضافي في الشركات نيابة عن الأيديولوجية والأسباب الحزبية المستيقظة قد ولد وترعرع وحصل على شهادة جامعية من قبل طابعي النقود في الاحتياطي الفيدرالي. في نهاية المطاف ، فإن الأموال السيئة هي التي تؤدي إلى السلوك السيئ المدمر للقيمة في الأجنحة C - مجرد مثال آخر على "سوء الاستثمار" الذي هو نتيجة متأصلة للتضخم النقدي.

في هذا السياق ، فإن الفقاعة غير المبررة في سهم تويتر هي في الواقع بطاطا صغيرة مقارنة بعمالقة وادي السيليكون - وجميعهم أصيبوا بنفس الانحدار القائم على الأموال السيئة إلى العمل السياسي الإضافي.

كما حدث ، تضخم مخزون FANGMAN (Facebook و Apple و Netflix و Google و Microsoft و Amazon و NVIDIA) بشكل كبير بسبب تفشي طباعة النقود الفيدرالية خلال العقد الماضي.

وهكذا ، في عام 2013 ، تم تقييم عمالقة التكنولوجيا السبعة بشكل جماعي التي تزيد قيمتها عن 1.19 تريليون دولار.الذي يمثل الرقم 15.9X بلغ صافي دخلهم المجمع 75 مليار دولار. يمكن القول ، أن PE المضاعف كان معقولًا ومناسبًا نظرًا لحقيقة أن معظم هذه الشركات كانت تنمو بسرعة ولكنها كانت تستفيد أيضًا من رياح معاكسة لمرة واحدة.

وشملت هذه-

• تحول الإعلان من الإرث إلى الوسائط الرقمية ؛
• هجرة مبيعات البضائع من متاجر الطوب والملاط إلى التجارة الإلكترونية ؛
• تحول تكنولوجيا الكمبيوتر من الصناديق المستقلة وبرامجها المعبأة إلى السحابة ؛ و
• الاعتماد الكامل لتكنولوجيا الهواتف الذكية من قبل الجمهور.

أدت هذه الرياح الخلفية لمرة واحدة إلى نمو أرباح سنوي بنسبة 20 ٪ لـ FANGMEN السبعة خلال الفترة 2013-2021. لكن تدفق السيولة الفيدرالية خلال نفس الفترة تسبب في مضاعف PE لأكثر من الضعف 34X بناءً على وجهة النظر القائلة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يسمح للسوق بالتراجع ؛ وأيضًا أن أسعار الفائدة المتدنية ستظل في مكانها إلى أجل غير مسمى ، مما يؤدي إلى عهد TINA المشؤوم (لا يوجد بديل استثماري للأسهم).

وفقًا لذلك ، ارتفعت القيمة السوقية للشركات السبع إلى التي تزيد قيمتها عن 11.5 تريليون دولار. بحلول خريف عام 2021 ، وهو ما يمثل زيادة قدرها 33٪ سنويًا. في المقابل ، لم يكن هذا يعني فقط أن القمم السوقية قد نمت بمعدل 1.5 مرة أسرع من مكاسب الأرباح غير المستدامة لمرة واحدة ، ولكن لم يكن لدى الأجنحة C في جميع أنحاء وادي السيليكون أي مشكلة في إبعاد أعينهم عن كرة تعظيم الأرباح من أجل متابعة أجندات سياسية لديها لا علاقة لها بالإدارة الجيدة لأعمالهم.

للأسف ، تحولت الدودة. لقد انخفضت القيمة السوقية لـ FANGMEN بالفعل بشكل مذهل التي تزيد قيمتها عن 4.5 تريليون دولار. إلى 7.1 تريليون دولار فقط في الوقت الحالي. في الوقت نفسه ، فإن الأرباح الجماعية لهذه الأسهم التي يُزعم أنها "تنمو" بشكل دائم انخفض بنسبة 14٪ تقريبًا منذ ذروتها صيف / خريف 2021 $ 336 مليار.

من خلال أضواءنا ، لا تستحق الشركات التي تعاني من انكماش في أرباحها في خانة العشرات - حتى قبل الركود القادم - مضاعف 24.5 مرة الذي تضعه السوق الآن في أرباحها الجماعيةبـ290 مليار دولار.

وبالمثل ، فإن المساهمين لم يستحقوا أبدًا مبلغ 4.5 تريليون دولار الذي تبخر بالفعل ، على الرغم من أنهم كانوا يتلقون خدماتهم بشكل سيئ من قبل الإدارة التي ذهبت بدون انقطاع ، والعمل الإضافي على النشاط والسياسة.

بشكل عام ، المال السيئ هو ورشة الشيطان النهائية. حمام الدم في أسهم Silicon Valley وإفصاحات Twitter Files التي تم تمكينها من قبل مالك Tesla ، الشركة الأكثر بشاعة في القيمة ، أثبتت أخيرًا السبب بالضبط.

أعيد طبعه من كتاب ديفيد ستوكمان خدمة مدفوعة.