عشر نقاط حول اقتصاديات ما بعد الإغلاق

كان الإغلاق الاقتصادي المفاجئ في مارس 2020، في جميع أنحاء العالم، أحد أكثر اللحظات إثارة للصدمة في التاريخ. كان جوهر المشكلة الاقتصادية منذ بداية الوقت المسجل هو الحصول على المزيد مما يحتاجه الناس بطريقة مستدامة بالنظر إلى الندرة المتأصلة في حالة الطبيعة. 

وبغض النظر عن النظام، كان خلق الثروة هو الهدف المعلن، واكتشفت البشرية تدريجيًا أن التجارة والاستثمار والتسويق والوصول إلى المزيد عبر السفر والإبداع هو الطريق للمضي قدمًا. 

وفي لحظة واحدة، تم وضع كل هذه الاعتبارات في مرتبة متأخرة لمكافحة ما كان من المفترض أن يكون مرضًا مميتًا. علاوة على ذلك، كان الاعتقاد السائد هو أن إنهاء النشاط الاقتصادي، على الأقل الذي يعتبر غير ضروري، هو الطريق نحو حل الأزمة الصحية. 

إلى متى؟ تم الإعلان عنه في البداية لمدة أسبوعين. ولكن مع مرور الوقت وتمديد فترة الإغلاق لفترة أطول فأطول، أصبح من الواضح أن بيت القصيد هو انتظار اللقاح. واستند هذا إلى الافتراض الخالي من الأدلة بأن جميع السكان كانوا تحت التهديد وأن الحقنة ستحل المشكلة. 

لقد انهار الاقتصاد العالمي ـ عمداً وبالقوة ـ على نحو لم يسبق له مثيل في العصر الحديث. وكما قال ترامب في ذلك الوقت، حتى عندما أعطى الضوء الأخضر لعمليات الإغلاق، لم يسمع أحد عن شيء كهذا من قبل. ذلك لأنه مجنون وخطير للغاية. لا يوجد شيء اسمه إيقاف الاقتصاد العالمي ثم تشغيله مرة أخرى كما لو كان لديه مفتاح قاطع يمكنه سحبه ودفعه مرة أخرى عندما يحين الوقت. 

وفيما يتعلق بالمحاولة، إليك عشر ملاحظات عامة حول النتائج. 

1. لم تتعاف أسواق العمل قط. ولا تزال معدلات المشاركة في العمل ونسب التوظيف إلى السكان أقل مما كانت عليه في عام 2019. وربما يكون هذا نتيجة للتقاعد. ربما هي الإعاقة. ربما هو مجرد الإحباط. بغض النظر، لم نعد إلى طبيعتنا أبدًا. كل الحديث عن آلة العمل الرائعة منذ عام 2021 ليس سوى أشخاص يجدون عملاً مرة أخرى بعد نزوحهم أثناء عمليات الإغلاق أو دخول أشخاص جدد إلى السوق. 

لم يكن سوق العمل "ساخناً" بأي معيار من المعايير. تشير البيانات الشهرية إلى المسوحات المؤسسية، التي يتم حسابها بشكل مزدوج، ولكن نادرًا ما تظهر المسوحات الأسرية التي تظهر ضعفًا مستمرًا. ولم يكن التباين بين الاثنين أعلى من أي وقت مضى. نحن ليس قريبا البته اتجاه ما قبل الإغلاق. 

2. تم القضاء على التحفيز بسبب التضخم. عندما بدأت الشيكات تصل مباشرة إلى الحسابات المصرفية، لم يكن الناس يفعلون شيئًا على الإطلاق في المنزل، وكانت الشركات تحصل على إيرادات من الحكومة حتى عندما كانت أبوابها مغلقة، بدا وكأن بعض السعادة قد بزغت. وكانت الثروات تتدفق من السماء. واستمر ذلك حوالي 18 شهرًا. وبمجرد ظهور التضخم، تبددت القوة الشرائية لتلك الدولارات. لقد وصل خلق النقود إلى مستوى لم يسبق له مثيل في العصر الحديث؛ فقد تم خلق نحو 6 تريليون دولار من لا شيء لشراء كميات هائلة من الديون. لقد تم فرض الضرائب على كل ذلك في أقدم مخطط لخداع الجمهور. 

3. لم ترتفع مبيعات التجزئة وطلبيات المصانع بالجملة. ومن بين جميع إصدارات البيانات المعتادة، يتم تعديل أرقام الناتج المحلي الإجمالي فقط بشكل روتيني وفقًا للتضخم. بالنسبة لمعظم التقارير، يتعين عليك القيام بذلك بشكل مستقل. يتم الإبلاغ عن مبيعات التجزئة وطلبات المصانع بالقيمة الاسمية، وهو أمر يعمل بشكل جيد في الأوقات العادية ولكن في الأوقات التضخمية، تنتج هذه العادة سخافات. وينتهي الأمر بتسجيل المزيد من الإنفاق على نفس السلع والخدمات ببساطة لأن كل شيء أكثر تكلفة. 

لقد كان EJ Antoni في كل هذه النقطة. حتى تعديل التضخم الذي عادة ما يتم الإبلاغ عنه بشكل ناقص بشدة يظهر أن لا التجزئة ولا البيع بالجملة لقد ارتفع حقا. ومرة أخرى، تعتمد هذه التعديلات على بيانات مؤشر أسعار المستهلكين التقليدية، وبالتالي فإن الواقع الفعلي أسوأ بكثير. 

4. لم يزد الإنتاج. في الرواية التقليدية، خلقت عمليات الإغلاق ركودًا فوريًا، لكنه استمر شهرين فقط. وبمجرد إطلاق التحفيز وفتح الاقتصاد قليلاً، عكست الطفرة كل الأضرار. لقد ننمو بشكل معتدل منذ ذلك الحين. 

بعبارة أخرى، تحكي البيانات التقليدية قصة السيناريو الأكثر غير قابل للتصديق، وهو الإغلاق الجميل الذي لم يخلف أضرارا صافية ولكنه أدى فقط إلى إيقاف الحياة الاقتصادية مؤقتا حتى يعود كل شيء إلى طبيعته. ولكن ماذا لو كان هذا خطأ تماما؟ كيف يمكن أن يكون؟ هناك عاملان رئيسيان: إدراج الإنفاق الحكومي باعتباره يشكل النمو الاقتصادي، وتعديل التضخم بدرجة أقل حتى من مؤشر أسعار المستهلكين، وهو عامل مصمم خصيصاً للاستخدام في إحصاءات الدخل الوطني. 

يعلم الجميع اليوم أن الازدهار الإحصائي في زمن الحرب في الحرب العالمية الثانية لم يكن حقيقيا بسبب إدراج الحكومة باعتبارها المساهم الرئيسي في الناتج الاقتصادي المفترض. لقد وصل الدين الحكومي كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي إلى مستويات زمن الحرب وتجاوزها في السنوات الأربع الماضية. ولابد أن ينبئنا هذا بشيء مهم حول مصداقية هذا التعافي الظاهري. 

5. بيانات التضخم مزيفة. وبحسب البيانات الرسمية، حافظ الدولار في يناير/كانون الثاني 2020 على 82% من قيمته، أي أنه خسر 18% فقط من قيمته على مدى أربع سنوات. فكر في هذا الأمر في حياتك الخاصة، بناءً على فواتيرك ومشترياتك وما يمكنك رؤيته بأم عينيك. فكر في الأيام الخوالي من عام 2019. في أي عالم قد يكون من المعقول بشكل غامض أن الأسعار التي تدفعها (أو تفكر في دفعها ثم ترفض دفعها بعد ذلك) ارتفعت بنسبة 18% فقط؟ 

كيف يمكن لمؤشر أسعار المستهلكين أن يجعل الزيادات في الأسعار منخفضة إلى هذا الحد؟ لأن البيانات لا تشمل أسعار الفائدة، والتأمين على أصحاب المنازل، والضرائب، والانكماش، والرسوم الإضافية. يتم تعديل البيانات المتعلقة بأسعار التأمين الصحي تنازلياً للاستهلاك الطبي. يتم تغذية البيانات المتعلقة بأسعار المنازل من خلال صيغة معقدة للغاية تسمى الإيجار المعادل لأصحاب المنازل. لقد أصبح خيالا. في الرسم البياني أدناه، تم استبعاد الخط الأحمر من مؤشر أسعار المستهلك لصالح الخط الأزرق. 

وحتى فيما يتعلق بالتفاصيل، لا يبدو أن مكتب إحصاءات العمل يعكس الأسعار الفعلية للصناعة. لقد أدى BLS إلى ارتفاع أسعار المواد الغذائية بنسبة 26 بالمائة منذ عام 2019. لكن بيانات الصناعة لديه بقالة تصل إلى 35 لكل. أقل الزيادات في الأسعار كانت في بيع المشروبات الكحولية بالتجزئة (11 في المائة)، وهذا هو بالضبط سبب ارتفاع أسعار الكوكتيلات والنبيذ والبيرة في المطاعم: إنه مكان جيد لاستخراج هوامش الربح. 

ثم لديك الصندوق الأسود لتعديلات المتعة، التي تسمح للبيروقراطيين بإعادة عرض سعر أي منتج بجودة متغيرة مع بعض التصور بأنك، بعد كل شيء، لا تمانع في دفع المزيد مقابل جودة أعلى، لذلك ليس الأمر كذلك حقًا زيادة في السعر. 

وأخيرًا، لديك الاستبعاد الفعال لمعظم الأشكال الرئيسية للانكماش والرسوم الإضافية. كم يضيف كل هذا إلى مؤشر أسعار المستهلك؟ نحن لا نعرف حقا. ليس من المستحيل إلى حد كبير أن يكون التضخم الحقيقي على مدى أربع سنوات قد وصل إلى 30% أو 50% أو أعلى. اضبط جميع البيانات الأخرى لذلك وستحصل على صورة مختلفة تمامًا عما يحدث. 

6. تكتلات تجارية تشكلت ولن تنقذنا. عندما تجمدت جميع سلاسل التوريد في العالم في مارس/آذار 2020، ثم أعيد فتحها تدريجياً استناداً إلى السياسات الوطنية، شهدنا تآكل 70 عاماً من التكامل العالمي. وانتقلت شركات تصنيع الرقائق من توريد السيارات والسلع الصناعية الأخرى في الولايات المتحدة إلى أجهزة الكمبيوتر المحمولة وأجهزة الألعاب في مجال النفوذ الآسيوي. وبعد وقت قصير من الافتتاح، قامت الولايات المتحدة بإلغاء استخدام الدولار في الأصول الروسية، الأمر الذي أعطى مجموعة البريكس حافزا جديدا وطاقة لتصبح أكثر قوة. وبعد سنوات، أصبح الشكل الجديد للعالم واضحا: فالأمر كله يدور حول مجالات النفوذ السياسي، وبالتالي تحطيم القوة الدافعة للنمو الاقتصادي العالمي لعقود عديدة من الزمن. 

7. حقوق الملكية ليست آمنة. لم يحدث من قبل في تاريخ الولايات المتحدة أن تم إغلاق هذا العدد الكبير من الشركات الصغيرة من الساحل إلى الساحل بمثل هذه الوحشية. وعندما تم افتتاحها مرة أخرى، كان ذلك في كثير من الأحيان بقدرة محدودة فقط، مما أعطى دفعة كبيرة للمطاعم والفنادق الكبيرة مقارنة بالصغيرة. كان هذا كله هجومًا تأسيسيًا على حقوق الملكية، التي تمثل جوهر الحياة الاقتصادية الفعالة. ومن المؤكد أن هذا هز سيكولوجية تكوين الأعمال التجارية على الصعيد الوطني. وعلى الرغم من أننا لا نملك بيانات تجريبية حول هذا الأمر، إلا أنه لا يزال من غير الممكن للدولة التي تهاجم الممتلكات بهذه الطريقة أن تتوقع عالمًا مزدهرًا من الشركات الناشئة. إذا كان من الممكن إغلاق عملك لمثل هذه الأسباب الغريبة، فلماذا تبدأ واحدًا على الإطلاق؟ وهذا هو النوع من المشاكل المؤسسية التي تسبب التدهور الاقتصادي بطرق غير محسوسة. 

8. الدين خارج عن السيطرة؛ الشخصية والشركات والحكومة. لقد كتب الكثير من الناس عن مشكلة الدين الحكومي، وهي الفائدة التي يتم توجيه ثلاثة أرباع الضرائب لسدادها الآن. 

أبحرت سفينة ديون الشركات منذ فترة طويلة مع التجربة الجامحة المتمثلة في أسعار الفائدة الصفرية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد عام 2008. وتم عكس أسعار الفائدة للتعامل مع التضخم. إن المعدلات المرتفعة الناتجة عن ذلك مؤلمة للغاية بالنسبة لأي شركة غير عامة تعتمد على النفوذ في عملياتها: 

ولا تزال مشكلة الديون الاستهلاكية أكثر إثارة للانتباه: ففي أوقات ارتفاع أسعار الفائدة، ينبغي أن ترتفع المدخرات، وليس أن تنخفض، ولابد أن تنخفض الديون وليس أن ترتفع. والعكس هو ما يحدث ببساطة لأن الدخل الحقيقي يتراجع بشكل كبير منذ ثلاث سنوات. وحتى باستخدام بيانات مؤشر أسعار المستهلكين التقليدية، فإننا لم نتعاف بعد من عمليات الإغلاق. 

9. تعتبر العملات الرقمية للبنوك المركزية ضرورية للخطة. كان أحد الطموحات الرئيسية للاستجابة لكوفيد هو إنشاء جواز سفر لقاح عالمي. تم نشره أولاً في نيويورك. وتم إغلاق المدينة بأكملها بجميع مرافقها العامة أمام غير المحصنين. لم يُسمح لأي شخص برفض اللقطة في المطاعم أو الحانات أو المكتبات أو المسارح. ثم كررت بوسطن الخطة، وكذلك فعلت نيو أورليانز وشيكاغو. لقد تعثرت بسبب شكوى الشركات وفشل البرنامج أيضًا، على الرغم من إنفاق عشرات الملايين. تم عكس كل هذه الجهود، لكن الخطة نفسها كشفت عن الأجندة الأكبر: السيطرة من خلال جمع البيانات والإنفاذ. لم يختف الطموح ومن المرجح أن يعود، ولكن المسار الأفضل والأكثر شمولاً هو العملة الرقمية للبنك المركزي، والتي يتم نشرها الآن في أجزاء كثيرة من العالم. فهو يسمح بالمراقبة الشاملة، وانتهاء صلاحية العملة في توقيت محدد، وترشيد الإنفاق الموجه بما يعكس الأولويات السياسية. وليس هناك شك في أن النخب تريد ذلك. 

10. سوف تزدهر الأسواق المالية إلى أن تتوقف عن ذلك. حتى الآن، وعلى مدى السنوات الأربع المجنونة الماضية، نجونا من أزمة مالية خطيرة سواء في الأسهم أو البنوك. وهذا ليس بالأمر غير المعتاد على الإطلاق في خضم التوسع الهائل في الأموال والائتمان. وبعد ضرب الأسعار والأجور، تتدفق الأموال الجديدة إلى القطاع المالي، الذي يُنظر إلى ارتفاعه باعتباره خبرا رائعا وليس تضخما بسيطا في الأسعار. ومع ذلك، فإن سوق الأوراق المالية ليس الاقتصاد. إنه يبشر بالخير بالنسبة للأشخاص الذين يستثمرون ويخزنون حسابات التقاعد، لكنه لا يفعل شيئًا لأصحاب الأجور والمرتبات في الشارع الرئيسي. 

كانت عمليات الإغلاق بمثابة أكبر خدعة اقتصادية في العالم وأكثرها تفصيلاً في تاريخ البشرية. لقد تركت العالم أجمع أقل حرية وأقل ازدهارا، ومع استنفاذ الآمال في إمكانية استعادة الحياة الطبيعية في أي وقت قريب. ومما يزيد الطين بلة أن معظم المؤسسات الرسمية تقوم بتصنيع بيانات مزيفة للتغطية على الأمر برمته.