الحجر البني » مجلة معهد براونستون » خمن ما الذي يحافظ على الاقتصاد الأمريكي طافيًا 
الاقتصاد الأمريكي

خمن ما الذي يحافظ على الاقتصاد الأمريكي طافيًا 

مشاركة | طباعة | البريد الإلكتروني

هل تساءلت يومًا عمن يمول فعلاً أنشطة أمريكا المهيمنة ، من إنفاقها الداخلي إلى حروبها الخارجية؟ الإجابة ليست فورية وقد تفاجئك.

أول شيء يجب فهمه هو ما يعنيه حقًا تمويل شيء ما. يتم توفير التمويل للأنشطة الأمريكية من خلال الدولار ، حيث يمثل "الدولار" قدرًا معينًا من القوة الشرائية في لحظة معينة. تحتاج أي حكومة إلى القوة الشرائية من أجل توظيف الناس وشراء الأشياء ، لذلك تريد حكومة الولايات المتحدة الحصول على الدولارات. 

وفقًا لكتب الاقتصاد ، تحصل الحكومات على قوتها الشرائية عن طريق سحب العملة من سكانها وشركاتها عن طريق الضرائب. في نموذج الكتاب المدرسي هذا ، تعد طباعة المزيد من العملات لشراء الأشياء وتوظيف الأشخاص أيضًا نوعًا من الضرائب التي يمكن للحكومة المشاركة فيها ، لأن طباعة المزيد من النقود (كل شيء آخر ثابت) يزيد من المعروض من النقود وبالتالي يقلل "السعر" ، أي القوة الشرائية للعملة التي يحتفظ بها الجميع بالفعل. 

مع عدم وجود زيادة متناسبة في الطلب على النقود ، فإن التوسع في عرض النقود الناتج عن طباعة النقود الأمريكية يؤدي إلى شراء جميع الدولارات الحالية لسلع أقل مما كانت عليه قبل طباعة النقود. لا أحد يرسل فاتورة: الضريبة تحدث فقط ، مع كل قعقعة من المطبعة الحكومية. إن مضاعفة كمية الأموال المتداولة عبر المطبعة ، ومن ثم إعطاء الأموال المطبوعة للحكومة لشراء الأشياء بها ، هي في الأساس نفس الضرائب التي تفرضها الحكومة على نصف دخل القطاع الخاص وشراء الأشياء بها.

يمكن تجنب الضريبة الضمنية التي أنشأتها طباعة النقود الأمريكية ببساطة عن طريق عدم قبول الدولارات مقابل العمالة والسلع (وقبول بدلاً من ذلك ، على سبيل المثال ، بعض العملات الأخرى الأقل تمييعًا ، أو الماعز. أو البصل ، في هذا الشأن). هذا هو السبب في أن طباعة النقود الجامحة تؤدي في النهاية إلى تضخم جامح وانهيار اقتصادي ، حيث يهرب الناس من العملة المتضخمة لتجنب الضرائب الضمنية. 

تحية لمن يملك النعناع

تُعرف هذه الضريبة الضمنية من طباعة النقود في الاقتصاد باسم أ ضريبة الملكية، ولا تنطبق فقط على مواطني الحكومة. في الواقع ، إذا تم الاحتفاظ بالكثير من العملات المحلية في الخارج ، فإن الكثير من فاتورة ضريبة الرهن العقاري التي تم إنشاؤها بمجرد طباعة النقود يتم دفعها من قبل الأجانب الذين يحملون تلك العملة. 

اتضح أن هناك الكثير من الدولارات الأمريكية التي تحتفظ بها الآن دول أجنبية ، وخاصة من قبل أعداء مفترضين للولايات المتحدة.

يسرد العمود الثاني في الجدول أدناه التقديرات الحالية من قيمة الاحتياطيات الأجنبية التي تحتفظ بها كل دولة في العالم تمتلك ما لا يقل عن 100 مليار دولار من هذه الاحتياطيات. ما يقرب من 60 في المائة من هذه الاحتياطيات القائمة على العملات الأجنبية تقدر بأصول مقومة بالدولار الأمريكي (كما هو محدد في العمود 3).

تلتقط الأرقام الواردة في الجدول فقط الاحتياطيات الأجنبية التي يحتفظ بها البنك المركزي لكل بلد ، على الرغم من أن الأفراد والشركات والكيانات الأخرى يمكنهم أيضًا الاحتفاظ بالعملة الأجنبية - ولجميع الأسباب. يعد التهرب الضريبي أحدها (في حالة الاحتياطيات المقومة بالدولار الأمريكي في سويسرا) ، لكن حيازات العملات الأجنبية مفيدة أيضًا لكثير من الناس كحاجز ضد الصدمات التي يتعرض لها الاقتصاد وكوسيلة لضمان قيمة عملاتهم المحلية.

يتمثل أحد الجوانب الحاسمة للاحتياطيات الأجنبية في أنها لا تكسب فائدة كبيرة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. على سبيل المثال ، على مدى السنوات العشر الماضية ، كان متوسط ​​العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات ، أي معدل عائد مرجعي على عنصر مهم من الاحتياطيات الدولية ، 10 بالمائة ، وانخفض إلى 2.2 بالمائة في أواخر يوليو 0.55. هذه الأدوات تشبه النقد أكثر من كونها مثل الأسهم أو الأسهم الأخرى التي ترتفع أسعارها عادةً مع التضخم والازدهار العام. عندما يضرب التضخم ، فإنهم يخسرون المبلغ المعادل تقريبًا في القوة الشرائية بالنسبة للوضع الذي لا يوجد فيه تضخم. لقد حان الوقت لأن يأخذ الرئيس الضرائب عن طريق المطبعة.

وبالتالي ، عندما يطبع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي النقود لشراء ديون الحكومة الأمريكية ، فإنه يغتصب القوة الشرائية لصالح الحكومة الأمريكية والمؤسسات الأمريكية. من خلال التضخم الناتج عن توسع عرض النقود ، يزيل الاحتياطي الفيدرالي القوة الشرائية لجميع حاملي الودائع الآخرين بالدولار الأمريكي ، بما في ذلك البلدان المذكورة أعلاه. 

في الأعمدة النهائية بالجدول ، أجرينا بعض الحسابات الخام جدًا لمقدار القوة الشرائية التي فقدتها هذه البلدان بسبب التضخم على مدى السنوات القليلة الماضية. من أجل التبسيط ، نفترض أن أحدث الأرقام الخاصة بالاحتياطيات المحتجزة صالحة لكامل الفترة 2021-2023 ، وهو مجرد تقدير تقريبي معقول وليس صحيحًا تمامًا. نفترض أيضًا أرقام التضخم في 2021 و 2022 و 2023 بنسبة 7.0 في المائة و 6.5 في المائة و 6.0 في المائة على التوالي. يمكن للمرء بسهولة جعل هذه الحسابات أكثر تعقيدًا ودقة ، مع الأخذ في الاعتبار عوائد سندات الخزانة ، والتمييز حول من يستفيد داخل الولايات المتحدة ، واستيعاب الفروق الدقيقة الأخرى المختلفة. يجب قراءة الأرقام الموجودة في الأعمدة النهائية على أنها مجرد تقديرات تقريبية من الدرجة الأولى.

ما يكشفه الجدول هو حجم ضريبة الملكية التي دفعتها الحكومات الأجنبية للولايات المتحدة في عام 2021 و 2022 وطوال الفترة بأكملها من 2021 إلى 2023. 

لقد دعم الصينيون الولايات المتحدة لتصل قيمتها إلى حوالي 400 مليار دولار من القوة الشرائية ، أو ما يقرب من نصف القوة الشرائية ميزانية الدفاع الأمريكية للعام المالي 2023. دفعت اليابان وسويسرا للولايات المتحدة تكريمًا ضمنيًا بأكثر من 250 مليار دولار بينهما خلال الفترة من 2021 إلى 23 عامًا ، وحتى روسيا قد ضخت حوالي 70 مليار دولار. كان لدى الدول الـ 27 الواردة في هذا الجدول حوالي 7.2 تريليون دولار من الأصول المقومة بالدولار الأمريكي في احتياطياتها ، مما أدى إلى دفعها للولايات المتحدة تكريمًا إجماليًا خلال هذه الفترة بقيمة 1.4 تريليون دولار تقريبًا من القوة الشرائية.

يوجد عدد أكبر من الدولارات التي يمتلكها الأجانب أكثر مما يوضحه هذا الجدول. كما أن عددًا كبيرًا من دولارات اليورو لا يحصى. اليورو دولار هي في الأساس حقوق بالدولار الأمريكي في البنوك المملوكة والمتداولة خارج الولايات المتحدة. نظرًا لأنها دعوة على السلع والخدمات ، تتمتع Eurodollars بالقوة الشرائية التي تتغير تمامًا مثل الدولارات الأخرى. إذا قمت بتوسيع منطق الجدول ليشمل `` سوق اليورو دولار '' بأكمله الذي يُعتقد أنه قيمته حوالي 20 تريليون دولار ، فإن الولايات المتحدة قد تلقت دعمًا ضمنيًا بنحو 5.3 تريليون دولار من بقية العالم في السنوات القليلة الماضية. هذا ما يقرب من 7 سنوات من الميزانيات العسكرية الأمريكية. 

نظرًا لأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد طبع حوالي 6 تريليونات دولار في هذه الفترة لاستخدامها من قبل الحكومة الأمريكية والمؤسسات الأمريكية ، فلن يكون من الخطأ القول إن معظم طباعة النقود الفيدرالية قد تم دفع ثمنها في شكل ضريبة تضخمية من بقية العالم. يخسر حاملو الدولار المحليون بسبب طباعة النقود أيضًا ، لكن الأسر والشركات المحلية تستفيد أيضًا من الإنفاق الحكومي الإضافي باستخدام الدولار المطبوع.

Frenemies

اللافت للنظر أن الخصمين اللدودين للولايات المتحدة اليوم - الصين وروسيا - يساهمون بشكل كبير في الملاءة المالية للولايات المتحدة. تدفع روسيا للولايات المتحدة أكثر بكثير مما تكلفه حرب أوكرانيا ، وتدفع الصين للولايات المتحدة أكثر بكثير من التكلفة الإجمالية لجميع القواعد العسكرية المحيطة بالصين. فشلت الحكومتان الصينية والروسية في التخلص من دولارات الولايات المتحدة وأذون الخزانة في عام 2020 عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في طباعة حمولات الشاحنات من الأموال وكان من الواضح للمتعلمين مالياً ما سيحدث للتضخم (حتى أننا توقعنا ذلك في المطبوعات) في نوفمبر من عام 2020).

إذا كان الروس والصينيون قد استثمروا هذه الدولارات في الأسهم الدولية ، مثل الأسهم ، لما دفعوا هذه الجزية. (لا أحد يعرف على وجه اليقين لماذا لم يفعلوا ذلك ، ومن المتصور أن السلطات النقدية الروسية والصينية ليست متأكدة تمامًا من نفسها). كما هو الحال ، فإن الصين وروسيا تتكفلان بشكل أساسي بجزء كبير من الميزانية العسكرية الأمريكية. 

مع أعداء مثل هؤلاء ، من يحتاج إلى أصدقاء؟

في حين أن اقتصاديات الضرائب العقارية تشبه ما يحدث في غارة الفايكنج ، فإن علم النفس مختلف تمامًا. لنفترض على سبيل المثال أن الجيش الأمريكي قد غزا جزءًا من الصين ، وسرق منها ما قيمته 400 مليار دولار من الأشياء ، ثم غادر. تخيل الرد الصيني! وبدلاً من ذلك ، ما حدث بالفعل هو أن الصين أرسلت فعليًا الكثير من الأشياء إلى الولايات المتحدة مقابل الدولار الأمريكي ، وبعد ذلك قامت الحكومة الأمريكية (عبر الاحتياطي الفيدرالي) ببساطة بطباعة المزيد من الدولارات بحيث انخفضت قيمة حيازات الدولار الصيني بمقدار 400 مليار دولار. تحدث نفس النتيجة ، من حيث من ينتهي به الأمر بالدفع ومن ينتهي به الأمر بالاستمتاع بالبضائع ، لكن طريقة ضريبة الملكية أكثر غموضًا ، لذلك يشعر الصينيون بخداع أقل.

وفي حال كنت تتساءل ، فإن الاحتياطيات الأجنبية للأمريكيين هي زهيدة مقارنة بالدول الأخرى ، وقليل من الدول (بما في ذلك الولايات المتحدة) تمتلك كميات كبيرة من اليوان الصيني. معظم ال 40 في المئة من الاحتياطيات الأجنبية غير الموجودة في الأصول المقومة بالدولار الأمريكي باليورو أو الجنيه أو الين. 

كيف تعتمد على هذا أمريكا؟

يبلغ إجمالي الناتج المحلي للولايات المتحدة حوالي 23 تريليون دولار سنويًا في الفترة التي يغطيها جدولنا ، بينما يبلغ إجمالي الإنفاق الحكومي الفيدرالي حوالي 7 تريليون دولار سنويًا. لذا ، إذا قمنا بتضمين سوق اليورو دولار ، فإن المكافآت الأجنبية تساوي ما يقرب من 8٪ من إجمالي الناتج المحلي سنويًا ، أو 25٪ من إنفاق حكومة الولايات المتحدة سنويًا. وهذا يعني أن الاقتصاد الأمريكي سينهار بشكل مذهل العام المقبل إذا انتهت هذه التكريمات. بدون الإشادة ، سيتعين على حكومة الولايات المتحدة زيادة الضرائب بنسبة تصل إلى 25 في المائة ، أو إلغاء مبلغ من الإنفاق يعادل الجيش الأمريكي بأكمله (بالإضافة إلى التغيير) ، أو إيجاد طريقة أخرى لخفض الإنفاق بنسبة 25 في المائة. من الصعب رؤية إدارة بايدن تنجو من هذا النوع من التغيير الدراماتيكي في السياسة.

من الصعب المبالغة في تقدير أهمية هذه الروافد للسياسة الخارجية للولايات المتحدة وبالتالي للاستقرار الاقتصادي الحالي. من حيث الجوهر ، نرى في الجدول كلاً من المردود للهيمنة العسكرية والاقتصادية الأمريكية ، واعتماد أمريكا على تلك المكافأة. تسمح التكريم لسيطرة أمريكا على نظام سويفت للمعاملات بين البنوك ، ودولارات البترول ، والمؤسسات المالية الدولية ، ومختلف الأنظمة الأخرى ورافعات القوة. يكشف حجم الجزية أيضًا عن اعتماد النظام بأكمله عليها.

عندما يسألنا الطلاب ما هو الهدف من وجود 800 قاعدة عسكرية أمريكية في الخارج ، نشير لهم إلى عدد هذه القواعد الموجودة في البلدان التي لديها احتياطيات كبيرة مقومة بالدولار الأمريكي. القواعد العسكرية الأمريكية وفيرة في اليابان ، وكوريا الجنوبية ، والمملكة العربية السعودية ، وجميعها تدخل ضمن قائمة العشرة الأوائل من دافعي الجزية. بالطبع ، يُزعم أن هذه القواعد العسكرية موجودة هناك لتوفير الحماية المحلية ، ولكن مثلما تدير المافيا مضرب حماية مقابل "مساهمات" من المحمية ، كذلك تدفع تلك الدول أيضًا رسومًا باهظة للولايات المتحدة ، من خلال احتياطياتها من العملات الأمريكية. ، لامتياز الحماية.

كشكل من أشكال الضرائب الضمنية ، فإن هذه التكريم تشبه إلى حد بعيد استخدام منظمة الصحة العالمية للقوة دول أخرى لشراء لقاحات عديمة الفائدة أو لإجبار الحلفاء على ذلك قبول التهرب الضريبي للشركات الأمريكية الكبرى.

بدون تحية ضريبة الملكية ، سينهار جزء كبير من بيت الورق الأمريكي. ستندلع بطالة جماعية وحرب أهلية ضخمة ، على الأقل في المدى القصير. يمكن للمرء أن يجادل بأن الاقتصاد الأمريكي والحكومة الأمريكية أصبحا أنظمة مريضة تكافح فقط للبقاء واقفة على قدميها من خلال التكريم الذي يدفعه بقية العالم ، مدعومًا بالجهل المالي للأعداء. 

يواجه هذا السياسيين الأمريكيين ذوي النوايا الحسنة معضلة كبيرة. هل يريدون فعلاً تفكيك هذا النظام من الحكومة الطفيلية الكبيرة والشركات الكبرى التي ، كتحالف ، تحافظ على تدفق التكريم الذي يعتمد عليه ليس فقط هم أنفسهم ، بل كل فرد في النظام بأكمله؟ تفكيك النظام وستفقد عشرات الملايين من الوظائف. حادث تحطم سكن. الذل الدولي. 

توقف للتفكير في المرة القادمة التي تقرأ فيها عن تورط الولايات المتحدة في حرب في أوروبا ، أو مناوشة في الشرق الأوسط. هل يتعلق الأمر حقًا بالحرية والسلام والعدالة ، أم هو الحفاظ على تدفق "الطريقة الأمريكية" في التكريم؟ وإذا فكرت في الأمر ، فهل تريد حقًا أن يضع دونالد ترامب أو روبرت كينيدي جونيور أو رون ديسانتيس حدًا لهذا؟ هل تريد أن تنغمس الولايات المتحدة في ركود فوري وعميق؟



نشرت تحت أ ترخيص Creative Commons Attribution 4.0
لإعادة الطباعة ، يرجى إعادة تعيين الرابط الأساسي إلى الأصل معهد براونستون المقال والمؤلف.

المؤلفون

  • بول فريترز

    بول فريجترز ، باحث أول في معهد براونستون ، وهو أستاذ لاقتصاديات الرفاهية في قسم السياسة الاجتماعية في كلية لندن للاقتصاد ، المملكة المتحدة. وهو متخصص في الاقتصاد القياسي الجزئي التطبيقي ، بما في ذلك العمل والسعادة واقتصاديات الصحة ذعر كوفيد العظيم.

    عرض جميع المشاركات
  • جيجي فوستر

    جيجي فوستر ، باحث أول في معهد براونستون ، وأستاذ الاقتصاد بجامعة نيو ساوث ويلز بأستراليا. تغطي أبحاثها مجالات متنوعة بما في ذلك التعليم والتأثير الاجتماعي والفساد والتجارب المعملية واستخدام الوقت والاقتصاد السلوكي والسياسة الأسترالية. هي مؤلفة مشاركة في ذعر كوفيد العظيم.

    عرض جميع المشاركات
  • مايكل بيكر

    مايكل بيكر حاصل على بكالوريوس (اقتصاد) من جامعة غرب أستراليا. وهو مستشار اقتصادي مستقل وصحفي مستقل وله خلفية في أبحاث السياسات.

    عرض جميع المشاركات

تبرع اليوم

إن دعمك المالي لمعهد براونستون يذهب إلى دعم الكتاب والمحامين والعلماء والاقتصاديين وغيرهم من الأشخاص الشجعان الذين تم تطهيرهم وتهجيرهم مهنيًا خلال الاضطرابات في عصرنا. يمكنك المساعدة في كشف الحقيقة من خلال عملهم المستمر.

اشترك في براونستون لمزيد من الأخبار

ابق على اطلاع مع معهد براونستون