حل ترامب في القرن التاسع عشر للكارثة المالية

في الأسابيع الأخيرة من الحملة، كان دونالد ترامب يقطع ويقسم ضريبة الدخل الفيدرالية بنفس السرعة التي قدم بها البطاطس المقلية في مطعم ماكدونالدز في نهاية الأسبوع الماضي. حتى الآن، اقترح تمديد المعدلات المنخفضة، والائتمانات الضريبية للأسر، والحوافز الاستثمارية لقانون الضرائب لعام 2017 بعد انتهاء صلاحيتها في عام 2025، وإعفاء الإكراميات، ومزايا الضمان الاجتماعي، وأجور العمل الإضافي من ضريبة الدخل الفيدرالية. 

إن هذه البنود وحدها من شأنها أن تولد خسارة في الإيرادات قدرها 9 تريليون دولار على مدى العقد المقبل، ولكنه اقترح مؤخرا إعفاء رجال الإطفاء وضباط الشرطة والعسكريين والمحاربين القدامى من ضريبة الدخل الفيدرالية أيضا.

ونحن نقدر أن هذا الأخير سيكلفنا 2.5 تريليون دولار أخرى من خسائر الإيرادات على مدى عشر سنوات. وكما يحدث، هناك 10 ألف رجل إطفاء، و370,000 آلاف شرطي، و708,000 مليون عسكري، و2.86 مليون محارب قديم في الولايات المتحدة. ويقدر متوسط ​​دخل هؤلاء المواطنين البالغ عددهم 18.0 مليونا بنحو 22 ألف دولار سنويا، وهو ما يترجم إلى نحو 82,000 ألف دولار لكل منهم من الدخل الإجمالي المعدل. وبمعدل ضريبة دخل متوسط ​​يبلغ 60,000%، فإن هذه الاستثناءات من شأنها أن تولد 14.7 مليار دولار سنويا من مدفوعات ضريبة الدخل المخفضة.

في المجمل، ألقى ترامب بهذه الطريقة بوعود بخفض ضرائب الدخل بمقدار 11.5 تريليون دولار خلال نافذة الميزانية العشرية القادمة. وفي المقابل، ستبلغ هذه التخفيضات الشاملة ما يزيد على 10% من الإيرادات الضريبية الأساسية المقدرة من مكتب الميزانية في الكونجرس والتي تبلغ 34 تريليون دولار خلال الفترة. ولكن للأسف، حتى في الأيام الهادئة لخفض الضرائب على جانب العرض في عهد ريغان، لم يحلم أحد حقًا بالقضاء على ثلث ما يسمى بجريمة عام 33.7 (التعديل السادس عشر الذي مكن من ضريبة الدخل).

خسارة الإيرادات على مدى 10 سنوات:

• تمديد التخفيضات الضريبية التي أقرها ترامب في عام 2017: 5.350 تريليون دولار.
• الدخل المعفي من العمل الإضافي: 2.000 تريليون دولار.
• إنهاء فرض الضرائب على مزايا الضمان الاجتماعي: 1.300 تريليون دولار.
• الدخل من الإكرامية المعفاة: 300 مليار دولار.
• الدخل المعفي لرجال الإطفاء ورجال الشرطة والجيش والمحاربين القدامى: 2.500 تريليون دولار.
• إجمالي خسائر ترامب من الإيرادات: 11.500 تريليون دولار. 
• الإيرادات الأساسية لضريبة الدخل في مكتب الميزانية في الكونجرس: 33.700 تريليون دولار.
• خسارة إيرادات ترامب كنسبة مئوية من خط الأساس: 34%.

ولكن من ناحية أخرى، ربما يكون ترامب ينوي القيام بشيء أسطوري تقريبا. ألا وهو إلغاء ضريبة الدخل بالكامل لصالح فرض ضرائب على الاستهلاك من خلال فرض رسوم على السلع والبضائع المستوردة.

وقال ترامب في لقاء مع الناخبين في نيويورك يوم الجمعة: "في الأيام الخوالي عندما كنا أذكياء، عندما كنا دولة ذكية، في تسعينيات القرن التاسع عشر وما إلى ذلك، كانت البلاد في هذه الفترة أغنى دولة على الإطلاق. كانت تفرض جميع التعريفات الجمركية. ولم تكن تفرض ضريبة على الدخل". فوكس والأصدقاء. 

"الآن لدينا ضرائب على الدخل، ولدينا أشخاص يموتون."

تشير نيويورك تايمز بعمق قلق"لقد أشاد الرئيس السابق مرارًا وتكرارًا بفترة في التاريخ الأمريكي لم تكن فيها ضريبة على الدخل، وكانت البلاد تعتمد على الرسوم الجمركية لتمويل الحكومة." 

ولكن في واقع الأمر، كانت أميركا في القرن التاسع عشر أذكى مما يتصور ترامب. ففي عام 19، بلغ إجمالي الإنفاق الفيدرالي 1900% فقط من الناتج المحلي الإجمالي، لأن أميركا كانت آنذاك جمهورية مسالمة ولم يكن لديها دولة حربية أو حتى جيش نظامي كبير على الإطلاق. وباستثناء المناطق الأكثر تقدما في أوروبا، لم تكن دولة الرفاهية قد اخترعت بعد.

ولكن هل كان هذا صحيحا؟ نعم، لقد نجحت ما يسمى "التعريفات الجمركية" في القرن التاسع عشر في تلبية احتياجات الحكومة الفيدرالية من الدخل إلى الحد الذي أدى إلى تحقيق التوازن في الميزانية عاما بعد عام بين عامي 19 و1870. والواقع أن الفوائض السنوية الفعلية كانت كبيرة بما يكفي لسداد معظم ديون الحرب الأهلية، فضلا عن ذلك.

اليوم، بطبيعة الحال، تشكل دولة الحرب، ودولة الرفاهة، وبراميل لحم الخنزير في واشنطن 25% من الناتج المحلي الإجمالي. لذا، ربما يكون ترامب محقاً في رغبته في فرض ضريبة على الاستهلاك بدلاً من الدخل، ولكن كالمعتاد، فإنه مخطئ بنحو سبعة أضعاف عندما يتعلق الأمر بحجم الميزانية الفيدرالية التي تحتاج إلى التمويل.

ومع ذلك، فقد صعد ترامب إلى مستوى التحدي عندما يتعلق الأمر بنسخة القرن الحادي والعشرين من التعريفات الجمركية. فقد تعهد بفرض تعريفات عالمية بنسبة 21٪ على جميع الواردات من جميع البلدان بمعدل محدد بنسبة 20٪ للواردات الصينية. وبناءً على مستويات الواردات الأمريكية الحالية البالغة 60 تريليون دولار سنويًا من مصادر عالمية و 3.5 مليار دولار من الصين، فإن تعريفات ترامب من شأنها أن تولد حوالي 450 مليار دولار من الإيرادات سنويًا.

لا شك أن ادعاء ترامب بأن هذه الرسوم الجمركية الضخمة سوف يدفعها الصينيون والمكسيكيون والاشتراكيون الأوروبيون ليس أكثر من مجرد هراء عادي. فالمستهلكون هم من يدفعون الرسوم الجمركية، ولكن هذه في واقع الأمر الفضيلة الخفية للكلمة المفضلة لدى رجل الرسوم الجمركية.

الحقيقة هي أن الحكومة يجب أن تدفع من خلال الضرائب المفروضة على المواطنين الحاليين، وليس من خلال إقراض المواطنين في المستقبل، المولودين وغير المولودين. لذا، إذا كنا نريد حكومة كبيرة بنسبة 25% من الناتج المحلي الإجمالي بدلاً من حكومة القرن التاسع عشر بنسبة 19% من الناتج المحلي الإجمالي، وترامب هو رجل الحكومة الكبيرة إذا كان هناك رجل حكومة كبيرة، فمن الأفضل أن يقع العبء على الاستهلاك، وليس الإنتاج والدخل والاستثمار.

إن "صناع القرار" اليوم يتعرضون لضربة قاسية من نظام ضريبة الدخل غير المتوازن الحالي. وعلى هذا فإن أعلى 1% من السكان يدفعون 46% من ضريبة الدخل، في حين يدفع أعلى 5% 66%، ويدفع أعلى 10% 76% من إجمالي ضريبة الدخل. وعلى النقيض من ذلك، يدفع أدنى 50% 2.3% فقط من ضريبة الدخل الفردية، في حين لا يدفع 40% من جميع الأسر أي ضريبة دخل على الإطلاق.

في كل الأحوال، فإن الحسابات تسير على هذا النحو، حيث من المتوقع أن تولد التعريفات الجمركية التي اقترحها ترامب نحو 9 تريليونات دولار على مدى العقد المقبل، أو ما يقرب من 80% من خسارة الإيرادات البالغة 11.5 تريليون دولار نتيجة لتقليص تغطية ضريبة الدخل ومعدل تحصيلها بشكل كبير. وهذا يشكل خطوة كبيرة في اتجاه تحقيق الملاءة المالية وليس المزيد من الوجبات المجانية التي يقدمها الحزب الواحد.

من المؤكد أن إعادة توجيه السياسة الضريبية الفيدرالية على النحو اللائق سوف تكون من خلال فرض ضريبة مبيعات وطنية أو ضريبة القيمة المضافة، والتي يمكن تطبيقها على كل من السلع والخدمات وعلى الناتج المحلي فضلاً عن الواردات. وعلى هذا فإن فرض ضريبة قيمة مضافة بنسبة 5% على إجمالي الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الحالي البالغ 20 تريليون دولار سنوياً من شأنه أن يولد ما يعادل التعريفة الجمركية التي فرضها ترامب على الإيرادات، في حين أن فرض ضريبة بنسبة 15% على إجمالي الإنفاق الاستهلاكي الشخصي من شأنه أن يحل محل التعريفة الجمركية التي فرضها ترامب وبقية ضريبة الدخل بالكامل.

ولكن على الرغم من عيوبها، فإن التعريفات الجمركية تشكل بداية متأخرة في الاتجاه الصحيح. والواقع أن موقف ترامب الجريء لصالح فرض الضرائب على الاستهلاك بدلاً من الدخل وإلزام جميع الأسر بتحمل تكاليف الحكومة، وليس فقط العدد الصغير من المنتجين في أعلى السلم الاقتصادي، يتفوق بوضوح على الوضع الراهن.

ولكن هذا التغيير الجذري في تركيبة السياسة الضريبية ومدى تأثيرها لا يضع حداً للكارثة المالية الوشيكة. ليس على الإطلاق.

إذا افترضنا أن التعريفات الجمركية الضخمة التي فرضها ترامب على الإيرادات وتخفيضات ضريبة الدخل الشاملة وأن الضرائب الفيدرالية الأخرى على الرواتب والشركات والضرائب الانتقائية تظل كما هي، فإن الإيرادات على مدى عشر سنوات تبلغ 10 تريليون دولار فقط مقابل الإنفاق المدمج البالغ 60 تريليون دولار وفقًا لخط الأساس لمكتب الميزانية في الكونجرس. باختصار، حتى مع نسخة ترامب العملاقة من التعريفات الجمركية التاريخية، فإن خطة ميزانية ترامب ستظل تولد 85 تريليون دولار من الحبر الأحمر على مدى العقد المقبل.

توقعات الميزانية لعشر سنوات مع تخفيضات الضرائب والرسوم الجمركية التي فرضها ترامب، من عام 10 إلى عام 2025:

• ضرائب الدخل الفردي مع تخفيضات ترامب: 22.0 تريليون دولار.
• رسوم ترامب الجمركية: 9.0 تريليون دولار.
• ضرائب الرواتب الحالية: 20.9 تريليون دولار.
• خفض ضريبة الشركات الحالية التي فرضها ترامب إلى 15% على الشركات المصنعة: 4.6 تريليون دولار.
• الإيرادات الفيدرالية الأخرى الموجودة: 3.5 تريليون دولار.
• إجمالي الإيرادات الفيدرالية بموجب سياسة ترامب: 60.0 تريليون دولار.
• النفقات الفيدرالية الأساسية لمكتب الميزانية في الكونجرس: 85.0 تريليون دولار.
• عجز ميزانية ترامب في 10 سنوات: 25.0 تريليون دولار.

من المؤكد أن ترامب وعد بإطلاق العنان لإيلون ماسك في حملة صليبية ضد الهدر الحكومي وانعدام الكفاءة، ونحن نقول له المزيد من القوة. وإذا كان لدى أي شخص الشجاعة والذكاء لمواجهة المستنقع، فمن المؤكد أن إيلون ماسك على رأس القائمة.

ولكن من ناحية أخرى، وعد ترامب بحماية 82% من الميزانية من أي تخفيضات على الإطلاق. وهذا صحيح. فبوسع إيلون ماسك أن يبالغ في تقليص البرامج والوكالات غير المعفاة من الضرائب بمقدار الثلث، ومع ذلك فإن العجز سيتجاوز 20 تريليون دولار على مدى العقد المقبل.

تكلفة البرامج التي تبناها ترامب، أو وعد بعدم قطعها أو لا يستطيع قطعها على مدى عشر سنوات:

• الضمان الاجتماعي: 20.0 تريليون دولار.
• الرعاية الطبية: 16.0 تريليون دولار.
• معاشات التقاعد الفيدرالية العسكرية والمدنية: 2.5 تريليون دولار.
• برامج المحاربين القدامى: 3.0 تريليون دولار.
• ميزانية الأمن القومي: 15.5 تريليون دولار.
• الفائدة على الدين العام: 13.0 تريليون دولار.
• إجمالي البرامج المعفاة: 70.0 تريليون دولار. 
• البرامج المعفاة كنسبة مئوية من 85 تريليون دولار أمريكي خط الأساس لمكتب الميزانية في الكونجرس: 82%.

باختصار، حتى مع فرض ترامب تعريفات جمركية كاملة على الإيرادات، وعلى افتراض أن إيلون ماسك يمكنه بالفعل خفض 33% من الميزانية غير المعفاة من الضرائب دون إغلاق نصب واشنطن التذكاري، فإن الحسابات النهائية لا تترك مجالا للخيال. إن الإنفاق عند 80 تريليون دولار سيعادل 22.7% من الناتج المحلي الإجمالي، في حين أن حزمة الإيرادات التي فرضها ترامب والتي تفرض تعريفات جمركية ثقيلة من شأنها أن تولد 60 تريليون دولار من الإيرادات الفيدرالية على مدى العقد المقبل، وهو ما يعادل نحو 17.0% من الناتج المحلي الإجمالي.

وبدوره، فإن هذا من شأنه أن يخلف عجزاً هيكلياً يقترب من 6% من الناتج المحلي الإجمالي على مدى البصر. ويفترض هذا التوقع عدم حدوث ركود مرة أخرى على الإطلاق، وأن الفائدة على الدين العام الذي يقترب من 60 تريليون دولار بحلول عام 2034 لن تتجاوز في المتوسط ​​3.3% عبر طيف الاستحقاق.

سنأخذ هذا الاقتراح بعين الاعتبار في أي يوم من أيام الأسبوع ومرتين يوم الأحد. وهذا يعني أن توقعات مكتب الميزانية في الكونجرس بارتفاع تكاليف الفائدة السنوية إلى 1.7 تريليون دولار بحلول عام 2034 ربما تكون أقل من الواقع بعدة تريليونات دولار سنويا.

في كل الأحوال، فإن التحدي المتمثل في تمويل هذه العجزات الضخمة إلى جانب 900 مليار دولار سنويا من الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب سوف يكون كبيرا. وسوف تبلغ الرسوم الجمركية وحدها نحو 10% من الاستهلاك السنوي في الولايات المتحدة من السلع الاستهلاكية والسلع الاستثمارية الثابتة.

لذا، إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي "يستوعب" هذه التعريفات الجمركية الضخمة التي فرضها ترامب من خلال تشغيل المطابع على نطاق واسع في محاولة للتعويض عن فقدان القدرة الشرائية للأسر، فقد يؤدي هذا إلى اندلاع موجة من التضخم أكثر شراسة من تلك التي شهدتها الفترة 2021-2024. 

من ناحية أخرى، إذا التزمت بحل المال السليم الصحيح ورفضت "استيعاب" كل من العجز الهائل الذي فرضه ترامب والتعريفات الجمركية العملاقة التي فرضها ترامب، فإن عائدات السندات وأسعار الفائدة سوف ترتفع، حتى مع انكماش اقتصاد الشارع الرئيسي بشكل حاد استجابة لزيادة لمرة واحدة بنسبة 10٪ في المستوى العام للأسعار.

إن تمويل العجز الضخم في الميزانية بصدق في أسواق السندات بدلاً من مطابع الاحتياطي الفيدرالي من شأنه أن يطلق العنان لأم الانهيارات في الأسواق المالية المتضخمة بشكل جنوني اليوم. وبالتالي فإن ترامب سوف يحصل على تعريفاته الجمركية وبعض إعادة الإنتاج الصناعي إلى الداخل، ولكن أيضا ركود متعرج في الشارع الرئيسي وهتافات من وول ستريت. 

لسوء الحظ، هذا هو الثمن الذي يتعين على أميركا أن تدفعه، حتى في ظل اقتصاد ترامب، من أجل تطهير الآثار المدمرة لعقود من سياسات الإنفاق والاقتراض والطباعة التي انتهجها الحزب الواحد.

ولكننا نستطيع أن نتصور سيناريو أسوأ كثيراً. ألا وهو استمرار الوضع الراهن المتمثل في الحزب الواحد، وهو ما كنا لنحصل عليه من الحزب الحاكم في واشنطن الذي استبدل عقلاً فاشلاً في المكتب البيضاوي بعقل فارغ على بطاقة الترشح للرئاسة في الحزب الديمقراطي.

ظهرت نسخة من هذه القطعة على المؤلف الموقع.