الصين تسير في طريق مسدود مع شعور بكين بالذعر وخروجها من الأزمةالبازوكا النقدية".
إشارة إلى التضخم العالمي.
قبل بضعة أسابيع فقط، قمت بتصوير مقطع فيديو حول كيف أصبحت الصين على حافة الركود. وبعد أسابيع، تطورت حافة الركود الآن إلى تدريب صيني كامل على مكافحة الحرائق.
اذا ماذا حصل؟
في الأسبوع الماضي، عقد المكتب السياسي الحاكم في الصين اجتماعا اجتماع اقتصادي طارئ وقرر تشغيل مطابع النقود إلى 11 طابعة، لضخ الأموال إلى المستهلكين، والبنوك، ومطوري العقارات، وبشكل أساسي إلى أي شخص قد ينفقها.
ووصفتها بلومبرج بأنها "طلقة الأدرينالين"، كما في أنها سوف تضخ الأصول ولكنها لن تدوم طويلاً.
وعلى وجه التحديد، سوف تتخلص بكين من نحو 3.8 تريليون يوان ــ أي ما يقرب من نصف تريليون دولار ــ من أجل الحفاظ على استمرار الاقتصاد.
يذهب تريليون يوان إلى إعانات المستهلكين، بما في ذلك إعانة الأطفال البالغة مائة وعشرين دولارًا أمريكيًا شهريًا - وهو مبلغ كبير في الصين - لرشوة الأمهات الصينيات لحملهن على إنجاب المزيد من الأطفال، وهو ما توقفوا عن فعله.
بعد ذلك تأتي البنوك – كما هي العادة – التي تحصل على مائة وأربعين مليار دولار أميركي بالإضافة إلى مائة مليار أخرى يتم ضخها في أسواق الأسهم.
من المفترض أن كل هذا يهدف إلى تحفيز الإنفاق ــ كما لو أن البنوك تقرض الأموال ويشعر المساهمون بالثراء ــ ولكن هذا من شأنه أن يفعل العجائب فيما يتصل بسد الثغرات الهائلة في الصناعة المالية المترنحة في الصين.
ما وراء مكب الأموال
وبعيداً عن إغراق الأموال، هناك خفض الصين لأسعار الفائدة على نطاق واسع ــ وهو ما تفعله الحكومات في محاولة لتحفيز بعض النمو السريع.
إنهم يخفضون متطلبات الدفعة الأولى لشراء المنازل، ويفتحون تسهيلات ائتمانية خاصة حتى تتمكن البنوك وصناديق التحوط من المقامرة على الأسهم، ويخفضون متطلبات الاحتياطي للبنوك - مما يعني أن البنوك يمكنها أن تداهم خزائنها وتنطلق في حملة إقراض.
إذا جمعنا كل هذا معاً، فإن بكين تبذل كل ما في وسعها لإخراج أموالها إلى العلن، وصولاً إلى تمويل المقامرين وصب المزيد من تريليونات الدولارات في الثقب الأسود المتمثل في سوق الإسكان المبني بشكل مبالغ فيه إلى حد الهزلي في الصين.
ربما تكون قد شاهدت المدن المهجورة التي بنتها الصين؛ وهنا تأتي الجولة الثانية.
ما الذي يخيف الصين؟
لماذا هذا اليأس، قد تسأل؟
من السهل أن نقول إن الصين تشعر بالذعر ليس فقط إزاء الركود الوشيك، بل وأيضاً إزاء احتمال وقوعها في حلقة مفرغة من الركود الهيكلي على غرار اليابان، وذلك بفضل الجهاد الذي يشنه الرئيس شي ضد قطاع الأعمال.
الرقم الرئيسي هنا هو سعر الفائدة على السندات الحكومية لمدة 30 عاما، وهو مؤشر كلاسيكي للاقتصاد الزومبي في طور التكاثر.
ومن المؤسف أن النمو الاقتصادي في الصين انخفض إلى ما دون النمو الاقتصادي في اليابان خلال الثلاثين عاما الماضية.
ماذا بعد
وعلى المدى القريب، فإنهم يقومون بتفجير الفقاعة في بكين من خلال ارتفاع أسعار الأسهم.
ورغم أن 4 تريليون يوان مبلغ كبير من المال، فإننا لم نصل بعد إلى الانفجار الكبير ــ ذلك أن بكين سوف تتخلص من 10 تريليونات يوان، وهو ما طالما ترددت شائعات عن ذلك.
ولكنهم لم يصلوا إلى هذه المرحلة بعد، وربما يرجع هذا إلى أن الولايات المتحدة وأوروبا لم تصلا بعد إلى ذروة الركود. وما زال الأميركيون، الذين تغذيهم الديون، يشترون الصادرات الصينية.
ولكن إذا انهار ذلك، إما لأن الأميركيين أصبحوا بلا أموال أو لأن ترامب يفرض رسوما جمركية على الصين، فإن بكين ستجد نفسها في موقف حرج، وسوف ينفجر هذا الوضع في التضخم العالمي.
الصين تتجه نحو الفوضى
لقد ذكرت في المقالات السابقة كيف إذا سقطت الصين، فلن يكون لدى الشعب الصيني حس الفكاهة حيال ذلك. هذه ليست اليابان حيث يهز الناس رؤوسهم ويطيعون.
إن بكين تعلم هذا، فهي تعلم التاريخ الحركي للجماهير الصينية عندما تغضب، وإذا أصابها الذعر الشديد فقد تلجأ إلى الحرب لتشتيت انتباه السكان وقمع المعارضة.
لقد أطلقوا هذا الأسبوع مناورات عسكرية ضخمة في منطقة متنازع عليها في بحر الصين الجنوبي، ومن الممكن أن يكون هناك المزيد في المستقبل.
أعيد نشرها من المؤلف Substack
نشرت تحت أ ترخيص Creative Commons Attribution 4.0
لإعادة الطباعة ، يرجى إعادة تعيين الرابط الأساسي إلى الأصل معهد براونستون المقال والمؤلف.