الدوافع الثلاثة للمستهلكين الأمريكيين تصطدم بالحائط

المستهلك الأمريكي يستسلم. استغلالها. نفاد النقود.

هكذا يقول بلومبرغ في مقال حديث بعنوان "المحركات الرئيسية للمستهلك الأمريكي تفقد قوتها دفعة واحدة".

باختصار، تم دعم الإنفاق الاستهلاكي خلال العام الماضي بثلاثة أشياء: الدخل، والمدخرات، والديون.

الجميع الآن خارج المدرج.

الدخل

وخلال العام الماضي، كانت الدخول الحقيقية تتفوق على التضخم. 

وهذا ليس مفاجئًا نظرًا لأن هذه هي الطريقة التي يعمل بها التضخم: يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بإلقاء أموال جديدة في الأصول، مما يجعل الأغنياء - وول ستريت - أكثر ثراءً. 

ثم يستغرق الأمر سنوات حتى يصل ببطء إلى المصاصين - أي العمال. 

وينبغي أن يعني ذلك، من الناحية النظرية، عدة سنوات من نمو الأجور الحقيقية مع مواكبة الأجور للتضخم. هناك خسارة دائمة، بالتأكيد، لأنهم في نهاية الخط. لكن في نهاية المطاف، من الناحية النظرية، سيتوقفون عن التخلف عن الركب.

ولسوء الحظ، يبدو أن هذه العملية كانت قصيرة جدًا بعد كوفيد. وارتفع الدخل الحقيقي المتاح من نمو بنسبة 5% في منتصف العام الماضي إلى 1% فقط على أساس سنوي.

لاحظ أن ذلك كان قبل انهيار فرص العمل الأسبوع الماضي، الأمر الذي قد يؤدي إلى خفض الزيادات إلى حيث تتخلف عن التضخم مرة أخرى.

الادخار والديون

خلال الوباء، جمع الأمريكيون أكثر من 2 تريليون دولار من المدخرات الزائدة، حيث توقفوا عن أخذ الإجازات أو الذهاب إلى المطاعم. إما لأنهم كانوا قلقين بشأن عملهم أو لأننا كنا نعيش في دولة بوليسية.

لقد أصبحت هذه التريليون دولار في متناول اليد عندما أدى بايدن إلى رفع أسعار البقالة والغاز. لكنه الآن استخدمها.

نأتي بنا إلى سبب بلومبرج رقم 3: الديون. 

وبمجرد اختفاء المدخرات، أصبحت الديون مطروحة على الطاولة، مع ارتفاع الديون الخاصة بشكل كبير من قروض السيارات إلى قروض الطلاب إلى بطاقات الائتمان. الوصول إلى 17.5 تريليون دولار – وهو رقم قياسي جديد.

لقد وصل هذا الأمر الآن إلى طريق مسدود، مع ارتفاع معدلات التأخر في سداد بطاقات الائتمان بنسبة 50% على أساس سنوي. 

المستهلك المجمد

إذا جمعنا الثلاثة معًا، فستنتهي عملية اللحاق بالدخل، ولن يكون لدى المستهلك أموال، وسيصبحون غارقين في الديون لدرجة أنهم لا يستطيعون تزييفها بعد الآن. 

وعند هذه النقطة، على حد تعبير بلومبرج، فإنهم "يمارسون ضبط النفس في الإنفاق". 

يبدأ ضبط الإنفاق هذا بالسيارات والسلع الاستهلاكية المعمرة مثل الغسالات والمطاعم والترفيه. 

A الأخيرة مسح وجدت أن ما يقرب من 80% من الأمريكيين يقولون الآن أن ماكدونالدز هي سلعة فاخرة لميزانية أسرهم. لذلك لا يمكننا إلا أن نتخيل ما هي عطلة ديزني. 

حسنًا، سنكون قادرين على رؤية تقرير أرباح ديزني القادم.

لاحظ أن المطاعم وأماكن الترفيه هي من بين أكبر أرباب العمل للأمريكيين من ذوي الياقات الزرقاء، حيث توفر ما يقرب من 16 مليون وظيفة. وهو ما يعادل 5 أضعاف وظائف تكنولوجيا المعلومات في أمريكا - وهذا يتطلب الكثير لتعلم البرمجة.

في الواقع هذا ما يقرب من مرة ونصف وظائف التصنيع. من هم الأشخاص الذين من المفترض أن يكونوا التاليين مع ترك المستهلك للسيارات والغسالات؟

وفي الوقت نفسه، حتى الأرقام الحكومية تشير الآن إلى أن الاقتصاد ينهار. ضع في اعتبارك أنه قبل 9 أشهر كنا نحقق نموًا في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4.9٪. الآن يقول BEA أننا وصلنا إلى 1.3٪، مع ذهاب معظم أو كل ذلك إلى المهاجرين غير الشرعيين والعاملين الحكوميين.

هذه خطوة سيئة للغاية لمدة 9 أشهر. إثارة تساؤلات حول ما إذا كنا في حالة ركود بالفعل - ضع في اعتبارك أن BEA لا يعلن عادة عن الركود إلا بعد 6 أشهر على الأقل من وقوعه. وفي أزمة 2008، لم يعلنوا عن الركود إلا بعد عام كامل من بدايته.

وفي الختام

منذ كوفيد، تم سحق الاقتصاد ثم تم تغطيته بـ 6 تريليون دولار من الدولارات المطبوعة حديثًا و8 تريليون دولار من الإنفاق بالعجز. 

وحتى هذا التعزيز المصطنع أصبح الآن يستسلم للواقع على ما يبدو.

ترك احتمالين: زيادة الإنفاق – وضع رهن عقاري رابع على الأجيال القادمة لشراء الانتخابات المقبلة. 

أو، على الأرجح، يراقب واشنطن المتكاسل حادث القطار، متذمرًا لأنه لم يكن من الممكن لأحد أن يتوقع حدوث ذلك.

أعيد نشرها من المؤلف Substack